Våre mennesker, lært av den bitre opplevelsen fra 90-tallet, som "ga" oss "Khoper-Invest", "Russian House of Selenga", "Vlastina" og, selvfølgelig, Sergei Panteleevich Mavrodi med sin MMM, i dag, om enn noen ganger på intuitivt nivå, forstår et tegn på ordene "økonomisk pyramide". En struktur som utsteder usikrede verdipapirer kan for mange virke å være en oppfinnelse fra det 20. århundre, "bundet" til markedskurser og global handel, men historien om "finansielle pyramider" går tilbake til gamle tider, da menneskeheten ennå ikke hadde erobret himmelen og oppfunnet diesel - på begynnelsen av 1700-tallet, som senere skulle bli kjent som opplysningstiden.
Krigen om den spanske suksessen (1701-1714), der Storbritannia og Frankrike sammenstøtet, hadde ødelagt valutareservene deres helt da freden ble inngått, og satt begge statene på randen av konkurs. Storbritannia, hvis årlige budsjett på den tiden var lik 4 millioner pund, hadde en utenlandsgjeld på 50 millioner, det vil si at den brukte budsjettet 12,5 år i forveien! Tilbake i 1710, etter en serie intriger i parlamentet, kom Tory-partiet til makten, ledet av Henry St. John, Viscount Bolingbroke og Lord Robert Harley. Tories prøvde å få fart på avslutningen av fred og bringe landet ut av en ødeleggende krig, som de oppnådde fjernelse fra makten av lederen for Whig-partiet, John Churchill, hertug av Marlborough, som var en ivrig tilhenger av krigen og kommandør for britiske tropper i Europa.
Etter å ha fjernet Whigs fra makten, foreslo Tories for parlamentet et prosjekt for å tilbakebetale den eksterne gjelden. Lord Harley foreslo å inkludere en klausul om "aciento de negros" i utkastet til fredsavtale - den eksklusive retten til å importere svarte slaver til det spanske Amerika. Handel med de spanske koloniene skulle opprettes av et aksjeselskap, som i bytte mot dette eksklusive privilegiet ville påta seg forpliktelsen til å betale ned statsgjeld på 10 millioner pund. Regjeringen på sin side måtte betale selskapet 6% per år, det vil si drøyt 500 tusen pund per år.
(Night Singer - Merchant) selger aksjer i Bzhnyh Seas Company, Amsterdam, 1720
I 1713 inngikk Storbritannia en egen fred og trakk seg fra krigen etter å ha mottatt retten til aciento i en periode på 30 år i henhold til en fredsavtale. Imidlertid ble det snart klart at kvoten for import av svarte slaver ikke kunne betale ned britisk gjeld i den grad Lord Harley hadde forestilt seg det. I tillegg kunne han ikke opprette en bank for omstilling av statsgjeld, fordi bare Bank of England hadde enerett til å utstede etter loven.
South Seas Company (som det nye aksjeselskapet ble navngitt) fortsatte likevel å operere og utstedte en pakke med verdipapirer sikret ved sin avtale med regjeringen. Rett etter oppstarten av selskapet, i juni 1714, ble Lord Harley tvunget til å trekke seg - Whigs anklaget ham og Viscount Bolingbroke for å inngå en separat fred som var fordelaktig for Frankrike. Landets nye Lord Treasurer var representanten for Whigs, Robert Walpole.
Mottak av betaling for aksjene i South Seas-selskapet
Til tross for at selskapet mistet lånetakerne i regjeringen, valgte det regelmessig sin kvote for haciento, samtidig som den åpnet for en ny måte å generere inntekter gjennom pengespill. I 1719 foreslo selskapets styre at regjeringen skulle påta seg mer enn halvparten av statens gjeld med 5 prosent per år frem til 1727, og til 4 prosent per år de følgende årene. "South Seas Company" ble raskt hovedkreditor for regjeringen, og "knuste" i opposisjon til og med Bank of England, som ikke kunne avbryte det endelige forslaget fra selskapets ledelse.
Salgsfremmende video:
Det var nødvendig å kjøpe patronage blant myndighetene - 1 million 300 tusen pund gikk til bestikkelse av høytstående regjeringspersoner som støttet selskapets forslag. Alt dette resulterte i en heftig debatt i parlamentet, hvor kansleren til skatten John Islaby (som støttet selskapet) og Robert Walpole (som støttet Bank of England) sammenstøt. Spesielt sa Walpole at selskapets forslag er essensen i børsspekulasjoner, og aksjekursen vil stige basert på spenningen rundt dem, mens det i hovedsak vil være et usikret papir. Tilhengerne av South Seas Company og parlamentarikerne bestikket av det ropte imidlertid bokstavelig talt Lord Walpole.
Spillekort med South Seas Scam
Mens statsmenn diskuterte loven, lanserte selskapets styreleder, Sir John Blunt, en kraftig reklamekampanje for å tiltrekke nye aksjonærer. Det var forskjellige myter (kunstig "lansert" blant folket) om at selskapet angivelig fikk en konsesjon til å utvikle sølvgruver i Spania, at omsetningen snart ville øke mange ganger, etc. Midt i generell jubel aksepterte regjeringen tilbudet fra South Seas Company, og andelene i den nye panten fløy som varme kaker.
Hvis en andel med pålydende 100 pund i januar 1720 kostet 128, så var den allerede i februar solgt for 175, og i mai - for 550. Verdien vekst ble gitt av en kontinuerlig tilstrømning av midler, noe som gjorde selskapet til en klassisk pyramide.
I mai skrev sønnen til Lord Harley: “Aksjemarkedets galskap er utenkelig. Dette villskapet overgår min forståelse, det underkaster alle hjerter, språk, sinn, som om det var et galskap, der alle sider var på en gang - Whigs, Tories, Jacobites, papists og andre."
Som det vanligvis er tilfelle med pyramider, gir stigningen vei til høsten. Samme år ble Royal Exchange Act vedtatt, hvorved ethvert foretak måtte motta et statlig charter for å gjøre forretninger. I kjernen var det en sertifisering som gjorde det mulig å avvikle tvilsomme "kontorer", men som det senere ble klart, var det denne handlingen som kuttet leireføttene til den økonomiske kolossen. Flere parlamentsmedlemmer stilte rimelige spørsmål om sikring av selskapets aksjer, da aciento ikke kom i nærheten av å treffe omsetningen til South Sea Company.
Mens saksgangen pågikk spredte det seg rykter over hele London om at selskapets aksjer ikke var økonomisk støttet. Styret i selskapet prøvde å kunstig øke verdien på de utstedte verdipapirene, men bølgen kunne ikke lenger stoppes, og i september 1720 falt prisen til 150 pund per aksje. Investorer stormet til selskapets kontorer for å bytte verdipapirer for penger, og i oktober krasjet det.
Byt ut smug under bommen på South Seas-aksjen, skisse av kunstneren Granger, 1720
I desember samme år innledet parlamentet en undersøkelse av virksomheten til South Seas Company, og beslagla styrets eiendommer. De ble forbudt å forlate England, men Knights regnskapsfører klarte å flykte til Frankrike, og tok alle regnskapene. En reell krig brøt ut i parlamentet, innkalt til høring av direktøren for Craggs-selskapet, i øyeblikket hets, tilbød til og med å kjempe ham i en duell til alle som våget å tvile på hans ærlighet. John Blunt, som ble eskortert til høringen, nektet å vitne mot seg selv og kollegene.
Som et resultat var det fremdeles mulig å finne uoverensstemmelser og spor etter forfalskning i selskapets papirer, noe som gjorde det mulig å anklage direktørene for svindel. Kansler for statskassen John Islaby, som ble sendt til tårnet på korrupsjonsanklager, ble også tiltalt. Direktøren for Craggs-selskapet døde i fengsel uten å få en dom. Når det gjelder de øvrige styremedlemmene i South Seas Company var det ikke mulig å tydelig formulere anklagen, så de gikk av med bare inndragning av eiendom.
Direktører i South Seas Company prøver å gjemme seg for sinte innskytere
Tusenvis av mennesker mistet betydelige beløp, hundrevis ble ødelagt. Blant aksjonærene i selskapet som tapte bidragene var fysikeren Isaac Newton. Imidlertid var det en side som kunne dra nytte av alt dette, den siden var den britiske regjeringen, hvis gjeld ble byttet mot avskrevne aksjer, og innen 1721 var Storbritannias utenlandsgjeld bare 500 tusen pund.
Market Alley Scene av Edward Matthew Ward
Og hva med Frankrike, Englands motstander i kampen for den spanske arven? Overraskende nok var ting likt der. Ved slutten av krigen var Frankrikes utenlandsgjeld over 3 milliarder livres. Regjeringen kunne ikke finne kreditorer - Europas banker var motvillige til å gå med på å låne ut penger til Versailles, og selv da - bare til enorme renter og i en kort periode.
Generalkontrollør (finansminister) for finans Noaille bestemte seg for å "riste" det jødiske samfunnet, som kontrollerte de fleste bankene i Frankrike - en ekte "heksejakt" begynte, da jøder ble forhørt med avhengighet på anklager om trolldom, men de døde av tortur, men penger ble ikke gitt til kronen … I et forsøk på å finne flere inntektskilder, kansellerte den franske regjeringen mange privilegier og friheter til adelen, reduserte hærens størrelse betydelig, men disse tiltakene ga ikke den effekten som var nødvendig.
gjenstand for begjær og spekulasjoner: en tidel av Compagnie des Indes (med andre ord, Mississippi-selskapet).
Philip av Orleans, regent under den mindreårige arvingen og den fremtidige kong Ludvig XV, prøvde i 1715 å devaluere livre ved gjenmynteri - gull og sølvmynter ble trukket fra omløp og erstattet med mynter med samme kirkesamfunn, men med en mindre (20%) andel av edelt metall. En knallhard kamp mot skatteunndragere utspilte, en ble til og med demonstrativt henrettet. I alt dette kaoset ble imidlertid brorparten av utbyttet til statskassen plyndret av regentens nære medarbeidere, slik at situasjonen fortsatte å være kritisk.
Frelsen kom fra der ingen forventet - i 1716 ankom den skotske eventyreren John Lowe til Paris, som presenterte for Philip av Orleans sitt prosjekt for å restrukturere den kongelige gjelden. Scotsman foreslo gradvis å trekke ut gullpenger fra sirkulasjonen og erstatte dem med statsobligasjoner. For denne virksomheten ble det opprettet en bank som begynte å utstede sedler. Takket være massiv reklame og spredningen av nødvendige rykter, vant disse papirene snart popularitet blant befolkningen, og snart kunne Lowe kjøpe ut utenlandsgjelden til kronen. Hvis billettene først ble sikret med gull og sølv, begynte senere, på suksessbølgen, Lows bank å trykke sedler uten sikkerhet. Dermed ble dette systemet også en klassisk pyramide.
John Lowe
I 1717 ble Mississippi Trade Company opprettet, hvis direktør var den samme John Lowe, og bestemmelsen ble garantert av hans egen verdensbank. Selskapet ga ut en startpakke på 200 tusen aksjer verdt 500 liv pr. Stykk, noe som umiddelbart ble gjenstand for sterk etterspørsel. Aksjer kan kjøpes ikke bare for penger, men også i bytte mot forpliktelser fra myndighetene. Dermed ble Lowe hovedkreditor for den franske kronen. Verdien på aksjene vokste, og snart var de 500 livres verdt mer enn 10 tusen. Pengene mottatt fra utstedelsen av aksjer, investerte Lowes selskap i statsobligasjoner.
Tidlig i 1720 begynte kongelige aksjonærer gradvis å ta ut penger fra banken i bytte mot aksjer. Dette provoserte en skikkelig oppsving blant dommerne, som bestemte at noe ille foregikk i selskapet og også hastet med å trekke tilbake sine innskudd. Regjeringen prøvde å stoppe kollapsen ved å utstede et dekret i februar samme år som forbød besittelse av mynter på over 500 livres. Situasjonen fikk imidlertid fart som en snøball. Snart sprakk boblen.
Nederlandsk karikatur av John Lowe og hans selskap, 1720
Det franske samfunnet delte bokstavelig talt i to leirer - noen krevde at Lowe ble hengt på et nærliggende tre som en svindler, andre mente at han fortsatt kunne ordne opp i situasjonen, og de personlig ville ikke være til noen nytte for hans lik og inndragning av hans eiendom. Regenten tillot skottene å hemmelighet forlate Frankrike, men tok beslag på all hans eiendommer og midler som gikk til kronen. Ingen hadde tenkt å kompensere tapene til vanlige innskytere. I likhet med det engelske "South Seas Company", kunne Laws kontor gjøre det viktigste - å dekke nesten hele utenlandsgjelden til Frankrike, og som ofte skjer, løste de mektige i denne verden igjen problemene sine på bekostning av lommebøkene til vanlige borgere.
I hendene på meglere blir mynten først til aksjer i Mississippi-selskapet, og deretter til dårlig luft. 1720 år.
I denne forbindelse ser sammenkoblingen av de to pyramidene veldig interessant ut, fordi de både i London og i Paris visste godt at det var en seriøs finansiell struktur på den andre siden av Den engelske kanal som ville garantere investorene store overskudd. Engelske investorer har fulgt Lows bank siden 1717, og i mai 1719 mottok den britiske ambassadøren i Paris fortrolige brev fra sine slektninger der de ba ham kjøpe aksjer i Mississippi-selskapet for dem. Tusenvis av britiske personer kom personlig til Frankrike for å kjøpe aksjer i Lowes selskap, og det er grunnen til at ambassadør Steyer direkte appellerte til regjeringen med en anmodning om å gjøre noe raskt for å begrense utstrømningen av britiske penger i utlandet.
Mississippi Company Ticket
Mens britene så på franske obligasjoner, investerte franskmennene og andre europeere i South Seas Company. Den franske bankmannen Martin, fortrolig for en gruppe franske investorer, kjøpte aksjer i selskapet under navnet Charles McKay. Den nederlandske bankmannen Cornellius, som beskrev hva som skjedde på Amsterdam-børsen i slutten av april 1720, bemerket at "alle galene må ha blitt sluppet ut på gaten." Man kan bare gjette hvor mye de europeiske verdipapirmarkedene "ristet" da begge disse finansgigantene i 1720 gikk konkurs.
Bernard Picard. Monument for oppbyggelsen av etterkommere (1721).
