På en eller annen måte hadde vi et veldig kontroversielt tema fra konspirasjonsteori: Fra Medici til Rothschilds, men nå skal vi snakke om veldig virkelige ting.
For 72 år siden, 1. juli 1944, begynte en grunnleggende endring i verdensøkonomien, registrert i avtaler noen dager senere. Forståelsen av hva som skjedde kom imidlertid til vanlige mennesker mye senere.
Finansverdenen har alltid vært noe av en blanding av balansegang med sirkusmagikernes magi. De fleste av de grunnleggende konseptene er vanskelige å forstå, ikke bare ved øre, men er helt vilkårlige. Samtidig er finans uløselig knyttet til penger, og penger har alltid vært et instrument for makt. Det er ikke overraskende at noen med deres hjelp gjennom århundrer hele tiden har prøvd å ta over verden.
For eksempel, i juli 1944, på Mount Washington Hotel i feriestedet Bretton Woods (New Hampshire, USA), holdt en gruppe herrer en konferanse, noe som resulterte i det betegnende globale økonomiske systemet, som markerte USAs endelige seier over det mangeårige geopolitiske verdensrival - Storbritannia. Vinneren dro til resten av verden - eller rettere sagt, nesten hele verden, siden Sovjetunionen nektet å bli med i det nye systemet. Også for USA ble det imidlertid bare et mellomliggende skritt mot verdensøkonomisk hegemoni, som Amerika var i stand til å oppnå, men tilsynelatende var det ikke skjebnene å holde seg på Olympus.
Stadier av en lang reise
Overgangen fra en eksistensøkonomi til maskinproduksjon forårsaket blant annet en stor økning i arbeidsproduktiviteten, og dannet dermed et betydelig overskudd av varer som lokale markeder ikke lenger kunne absorbere. Dette presset landene til å utvide utenrikshandel. Så for eksempel i 1800-1860 økte det gjennomsnittlige årlige volumet av russisk eksport fra 60 millioner til 230 millioner rubler, og import - fra 40 millioner til 210 millioner. Men det russiske imperiet inntok ikke førsteplassen i internasjonal handel. De ledende stillingene ble holdt av Storbritannia, Frankrike, Tyskland og USA.
En slik storskala utveksling av varer kunne ikke lenger passe innenfor de trange rammene for en livsoppholdsøkonomi og krevde utstrakt bruk av en fellesnevner i form av penger. Dette ga også opphav til problemet med å sammenligne verdien med hverandre, noe som til slutt førte til anerkjennelse av gull som den universelle ekvivalent av verdi. Gull spilte rollen som penger i århundrer, det var tilgjengelig for alle "store spillere", det ble tradisjonelt myntet fra det. Men noe annet var viktigere. Internasjonal handel innså behovet ikke bare for en mekanisme for å forutsi verdien av penger, men også viktigheten av stabiliteten i forholdet mellom deres verdi og hverandre.
Salgsfremmende video:
Ved å bruke sammenkoblingen av nasjonale valutaer til gull gjorde det veldig enkelt å løse begge problemene på en gang. Godterindpakningen din er "verdt", la oss si, en ounce (31,1 g) gull, min er to gram, derfor er godterindpakningen min "lik" to av deg. I 1867 ble dette systemet endelig dannet og ble konsolidert på konferansen for de industrialiserte landene i Paris. Den ledende verdenshandelsmakten på den tiden var Storbritannia, og derfor ble den stabile valutakursen på 4,488 britiske pund per unse som ble opprettet av den, en slags grunnmur av verdens finansielle system. Resten av valutaene var også denominert i gull, men når de ga seg til pundet når det gjelder andelen av verdenshandelen, kom det til slutt til uttrykk i form av det britiske pundet.
Men også da begynte USA sitt eget spill for å styrte det britiske valutahegemoniet. Innenfor rammen av det monetære systemet i Paris oppnådde USA ikke bare å feste dollaren mot gull (20.672 dollar per unse), men fastsatte også en regel hvor fri handel med gull bare kunne gjennomføres to steder: i London og New York. Og ingen andre steder. Slik ble gullmyntepariteten dannet: 4.866 amerikanske dollar for det britiske pundet. Valutakursene for andre valutaer hadde rett til å svinge bare innenfor rammen av kostnadene for å sende gullmengden tilsvarende en enhet utenlandsk valuta mellom gullsidene til Storbritannia og USA. Hvis de gikk utover grensene for denne korridoren, begynte utstrømningen av gull fra landet eller omvendt innstrømningen, som ble bestemt av den negative eller positive balansen i den nasjonale betalingsbalansen. Dermed kom systemet raskt tilbake til likevekt.
I denne formen eksisterte "gullstandarden" til utbruddet av første verdenskrig, og generelt sikret effektiviteten av mekanismen for internasjonal finans. Selv om Storbritannia selv da sto overfor problemet med konjunkturutvidelse og sammentrekning av pengemengden, fylt med uttømming av den nasjonale gullreserven.
Den store krigen, som den første verdenskrig den gang ble kalt, rystet verdensøkonomien sterkt, noe som ikke annet enn å kunne påvirke det økonomiske systemet. London kunne ikke lenger spille rollen som verdens reservevaluta alene. Den store omfanget av den innenlandske økonomien genererte ganske enkelt ikke nok gull til å støtte andre lands etterspørsel etter britiske pund, og Storbritannias eget handelsoverskudd forble negativt. Dette betydde den faktiske konkursen til den britiske løven, men herrene fra byen tok et smart skritt og på den internasjonale økonomiske konferansen i Genoa i 1922 foreslo en ny standard, som ble kalt gullutvekslingsstandarden. Formelt skilte det seg nesten ikke fra det parisiske "gullet", med mindre dollaren allerede offisielt var anerkjent som et internasjonalt mål på nivå på nivå med gull. Så begynte et lite svindel. Dollaren beholdt gullstøtte, og pundet forble tett festet til dollaren, selv om det ikke lenger var mulig å bytte det mot tilsvarende gullekvivalent.
Konferanse i Genova i 1922.
Jeg vil kommandere paraden
Det genoves monetære systemet varte imidlertid ikke lenge. Allerede i 1931 ble Storbritannia tvunget til å avlyse konvertibiliteten av pundet til gull, og den store depresjonen tvang Amerika til å revidere gullinnholdet i sin valuta fra 20,65 til 35 dollar per unse. USA, som på den tiden hadde en positiv handelsbalanse, startet en aktiv ekspansjon til Europa. For å beskytte mot det har Storbritannia og andre ledende land innført forbudelige tollsatser og direkte restriksjoner på import. Omfanget av internasjonal handel og følgelig gjensidige oppgjør falt kraftig. Valutavekslingen for gull i alle land ble avviklet, og i 1937 hadde verdens monetære system sluttet å eksistere.
Dessverre klarte hun, før hennes død, å lede de amerikanske bankkretsene til ideen om muligheten for å gripe full ledelse i verdensøkonomien gjennom dollaren som fikk status som det eneste reservesystemet. Og andre verdenskrig, som herjet i Europa, kom godt med her. Hvis Hitler ikke var der, ville han blitt oppfunnet i Washington.
Så da 1. juli 1944 samlet representanter for 44 land, inkludert Sovjetunionen, på Bretton Woods-konferansen for å løse spørsmålet om den økonomiske strukturen i etterkrigsverdenen, foreslo USA et system som samtidig var veldig likt det som "fungerte godt før", og samtidig tid som leder verden til den offisielle anerkjennelsen av USAs ledende rolle. Kort sagt, hun så enkel og elegant ut. Den amerikanske dollaren er tett festet til gull (alle de samme $ 35 per troy ounce, eller 0,88571 g per dollar). Alle andre valutaer fikser kurser mot dollaren og kan ikke endre dem mer enn pluss eller minus 0,75% av denne verdien. Bortsett fra dollar og pund, hadde ingen verdensvaluta rett til å bytte mot gull.
Faktisk ble dollaren verdens eneste reservevaluta. Det britiske pundet beholdt en viss privilegert status, men på den tiden var mer enn 70% av verdens gullreserver i USA (21 800 tonn), dollaren ble brukt i mer enn 60% av internasjonale handelsoppgjør, og Washington lovet enorme lån i bytte for å ratifisere Bretton Woods-vilkårene å gjenopprette økonomien i land etter krigen. Så Sovjetunionen fikk tilbud om å bevilge 6 milliarder dollar, noe som var et enormt beløp, siden hele volumet av Lend-Lease ble estimert til 11 milliarder. Stalin vurderte imidlertid konsekvensene riktig og avvist forsiktig tilbudet: Sovjetunionen signerte Bretton Woods-avtalene, men så deres har ikke ratifisert.
Regjeringene i andre europeiske land signerte faktisk en kabal og kunne med ratifiseringen av Bretton Woods-forholdene utstede nøyaktig like mye av sine egne penger som deres sentralbanker hadde verdens reservevaluta - amerikanske dollar. Dette ga USA de bredeste mulighetene til å kontrollere hele verdensøkonomien. Dette tillot dem også å opprette Det internasjonale pengefondet, Verdensbanken og GATT - den generelle avtalen om toll og handel, som senere ble omgjort til Verdens handelsorganisasjon (WTO).
Verden begynte å leve i henhold til Bretton Woods-systemet (BWS).
Wall Street handelsgulv, USA, 1939.
Etter hvert som den eksterne gjelda til Storbritannia og USA økte fra år til år og snart overskred størrelsen på gullreservene i disse landene, og regjeringene i utenlandske land ble mer og mer overbevist om at mens de opprettholdt det eksisterende internasjonale monetære systemet, ble de tvunget til å finansiere underskuddene til Storbritannia og USA (hvis politikk de kunne ikke kontrollere og til tider var ikke enige med henne), de to forholdene ovenfor begynte å motsi hverandre.
Bretton Woods-systemet var godt utformet, men kunne bare fungere effektivt hvis den underliggende reservevalutaen var stabil. Og denne betingelsen ble ikke oppfylt til slutt. På 1960-tallet var USAs betalingsbalanse stort sett negativ, noe som medførte at mengden dollar i utenlandske hender økte raskt etter hvert som amerikanske gullreserver ble tømt.
Gjennom 1960-tallet mistet dollaren gradvis evnen til å bytte mot gull, men systemet med den kontraktlige kredittreservestandarden tillot å opprettholde minst utseendet til eksistensen av en gull- og valutarorm. Som et resultat klarte USA i lang tid å unngå behovet for å eliminere betalingsbalansenunderskuddet ved å endre den innenlandske økonomiske politikken eller dollarkursen. Til syvende og sist, når den amerikanske regjeringen i stedet for å heve skattesatsene begynte å øke pengemengden for å betale kostnadene for Vietnamkrigen, opplevde USA en økning i inflasjonen. Da pengemengden vokste, falt rentene og innenlandske priser steg kraftig, noe som reduserte konkurranseevnen til amerikanske varer i utlandet.
Den første krisen brøt ut i oktober 1960, da prisen på gull på det private markedet på kort tid steg til 40 dollar per unse til den offisielle prisen på $ 35 per unse. Krisen ble fulgt av gull-, dollar- og sterlingkrisen. En slik utvikling av hendelser kunne snart ende med sammenbruddet i hele verdens monetære system, på lik linje med kollapsen i 1931, men i virkeligheten førte det til et enestående tett samarbeid av alle de ledende statene i verden på den monetære sfære og økte beredskapen til land med overskytende reserver til å fortsette å finansiere operasjoner for å redde det monetære systemet i perioden mens det var en diskusjon om grunnleggende reformer.
Til tross for de økende inntektene fra utenlandske investeringer, ble overskuddet av den amerikanske betalingsbalansen for handel med varer og tjenester (inkludert inntekter fra utenlandske investeringer), overføringer og pensjoner, som nådde 7,5 milliarder dollar i 1964, erstattet av et underskudd på ca. 800 millioner dollar i 1971. I tillegg holdt volumet av kapitaleksport fra USA alle disse årene stabilt på nivået 1% av bruttonasjonalproduktet; men hvis på slutten av 1960-tallet høye renter i landet bidro til tilstrømningen på ca. 24 milliarder dollar utenlandsk kapital, så på begynnelsen av 1970-tallet forårsaket lave renter en massiv dumping av verdipapirer og en utstrømning av investeringer i utlandet.
Fransk demarche
For all elegansen i designen og de enorme utsiktene for USA, inneholdt BVS selv grunnleggende problemer som manifesterte seg tilbake i dagene av "gullstandarden". Mens den amerikanske økonomien var omtrent en tredjedel av verden, og hvis vi trekker fra de sosialistiske landene, da 60% av den totale vestlige økonomien, var andelen av dollar som ble utstedt til utlån til utenlandske finansielle systemer betydelig mindre enn pengemengden som sirkulerte i USA selv. Betalingsbalansen var positiv, og gjorde det mulig for Amerika å fortsette å bli rik. Men da den europeiske økonomien kom seg igjen, begynte USAs andel å avta, og amerikansk kapital, som utnyttet de høye kostnadene for dollaren, begynte å strømme utenlands for å kjøpe billige utenlandske eiendeler. I tillegg var lønnsomheten til utenlandske investeringer tre ganger høyere enn det amerikanske markedets lønnsomhet,noe som ytterligere stimulerte utstrømningen av kapital fra USA. Amerikas handelsbalanse ble gradvis negativ.
De strenge restriksjonene for gullhandel som eksisterte i BVS hjalp faktisk ikke til å begrense overtagelsen til og med av sentralbankene i andre stater, og fratok private investorer helt en slik mulighet. I tillegg brukte de fremvoksende transnasjonale selskapene sin utenlandske kapital til et aktivt utvekslingsspill, inkludert mot dollar. Den skjerpende ubalansen mellom den teoretiske modellen til BVS og den faktiske tilstanden i verdensøkonomien førte ikke bare til fremveksten av det svarte markedet for gull, men brakte også prisen der til mer enn $ 60 per troy ounce, det vil si dobbelt så høy som den offisielle.
Det er tydelig at et slikt avvik ikke kunne vare lenge. Det antas at BVS ble ødelagt av den franske presidenten de Gaulle, som samlet inn "dollarskipet" og presenterte det for USA for øyeblikkelig bytte for gull. Denne historien fant sted. På et møte med president Lyndon Johnson i 1965 kunngjorde de Gaulle at Frankrike hadde samlet 1,5 milliarder dollar i papir dollar, som han hadde til hensikt å bytte mot det gule metallet til den offisielle kursen på 35 dollar per unse. I henhold til reglene måtte USA overføre mer enn 1.300 tonn gull til franskmennene. Tatt i betraktning at ingen på dette tidspunktet visste den nøyaktige størrelsen på den amerikanske gullreserven, men det var vedvarende rykter om reduksjonen til 9 tusen tonn, og kostnadene for hele massen av trykte dollar overskred klart tilsvarende det offisielle antallet 21 tusen tonn, ville Amerika gå med på en slik utveksling Jeg kunne ikke. Likevel klarte Frankrike gjennom tøft press (for eksempel landet trakk seg fra NATOs militære organisasjon) å overvinne motstanden fra Washington, og på to år, sammen med Tyskland, dermed fjerne fra USA mer enn 3000 tusen tonn gull.
USAs evne til å holde dollaren konvertible til gull ble umulig. Ved begynnelsen av 70-tallet. det ble en omfordeling av gullreserver til fordel for Europa, og stadig flere kontanter og ikke-kontante amerikanske dollar deltok i internasjonal sirkulasjon. Tilliten til dollar som reservevaluta ble ytterligere redusert av USAs gigantiske betalingsbalanseunderskudd. Det amerikanske underskuddet når det gjelder offisielle betalinger nådde en enestående størrelse - 10,7 milliarder dollar i 1970 og 30,5 milliarder dollar i 1971, med maksimalt 49,5 milliarder dollar (år til år) i tredje kvartal 1971.
Betydelige problemer med internasjonal likviditet oppsto da gullproduksjonen var lav sammenlignet med veksten i internasjonal handel. Nye finanssentre (Vest-Europa, Japan) ble dannet, og deres nasjonale valutaer begynte gradvis å bli brukt som reserve. Dette førte til at USA mistet sin absolutte dominerende stilling i finansverdenen.
I samsvar med IMFs regler måtte det resulterende overskuddet av dollar i det private valutamarkedet tas opp av utenlandske sentralbanker, noe som var nødvendig for å opprettholde de eksisterende valutapariteter. Slike handlinger ga imidlertid forventninger om en svekkelse av dollar mot de sterkere valutaene i land som har akkumulert enorme dollarkrav, særlig Frankrike, Vest-Tyskland og Japan. Disse forventningene ble forsterket av offisielle uttalelser fra den amerikanske regjeringen om at de anser endringer i valutakurser som et tiltak som er nødvendig for å gjenopprette betalingsbalansen og konkurranseevnen til amerikanske varer i utenlandske markeder. 15. august 1971 kunngjorde USA offisielt suspendering av utvekslingen av dollar for gull. For å styrke sin posisjon i de kommende forhandlingene innførte USA samtidig en midlertidig premie på 10% til importtoll. Innføringen av premien hadde to formål: å begrense importen ved å gjøre dem dyrere, og å advare utenlandske myndigheter om at hvis de ikke tok drastiske grep for å øke USAs eksport, ville deres egen eksport til USA være kraftig begrenset.
Det var her historien om Bretton Woods økonomiske system tok slutt, siden USA etter en slik forlegenhet nektet å bytte grønne papirer for ekte gull under forskjellige påskudd. 15. august 1971 kansellerte den neste amerikanske presidenten, Richard Nixon, formelt gulloppbakningen til dollaren.
I løpet av de 27 årene det eksisterte, har BVS gjort det viktigste - den har løftet den amerikanske dollaren til toppen av verdensfinansiering og har knyttet den til begrepet uavhengig verdi. Det vil si at verdien av dette papiret bare ble gitt av det som står skrevet på det - "dollar" - og ikke mengden gull som det kunne byttes til. Avslaget av gullstøtting løftet de siste begrensningene i spørsmålet om penger fra USA. Nå kunne FRS offisielt på sitt møte bestemme hvor mange dollar verden trenger, uten å bekymre seg for noen form for sikkerhet.
Smithsonian-avtalen
Etter kunngjøringene 15. august ble de landene med positiv betalingsbalanse, som ennå ikke hadde byttet til flytende kurs for deres valutaer, tvunget til å gjøre det. Imidlertid har de styrende monetære institusjonene i disse landene prøvd å begrense verdsettelsen av deres valutaer og dermed opprettholde konkurranseevnen til deres produkter i internasjonale markeder. Samtidig var regjeringene opptatt av å unngå en tilbakevending til den destruktive proteksjonistiske politikken som hersket i verden i 1931 etter avsluttet veksling av pund for gull og igjen kunne bli dominerende nå som utvekslingen av dollar for gull har opphørt. Faren for en tilbakevending til fortiden ble eliminert ved hjelp av avtaler oppnådd 18. desember 1971 ved forhandlinger mellom representanter for G-10-landene ved Smithsonian Institution (Washington).
For det første ble betingelsene for den multilaterale revisjonen av valutakursene avtalt, noe som innebar en devaluering av den amerikanske dollaren mot gull med 7,89% og en samtidig økning av valutakursene i mange andre land. Som et resultat økte verdien av verdens ledende valutaer med 7-19% i forhold til forrige dollarparitet. Inntil begynnelsen av 1972 endret mange andre land ikke sine IMF-faste valutapariteter; som en konsekvens, økte også verdien av valutaene deres mot dollar automatisk. Noen land har benyttet seg av å justere pariteten til valutaene sine for å opprettholde sin forrige valutakurs mot dollar, mens andre har økt eller redusert sine nasjonale valutaer mot dollar. For det andre gikk G10 med på å midlertidig sette grensene for tillatte svingninger i valutakurser til 2,25% av den nye valutakursen, som så langt ekskluderte fritt flytende av valutaer. Endelig,For det tredje gikk USA med på å fjerne premien på 10 prosent på importtoll.
Som et resultat av tiltakene som ble gjort, ble gull- og valutastandarden omdannet til en papir-dollar-standard, der alle land, med unntak av USA, påtok seg risikofylte forpliktelser for å opprettholde de nye valutakursene, som faktisk var nedfelt i Smithsonian-avtalen.
Jamaicansk system
Tilhengere av monetarisme tok til orde for markedsregulering mot statlig inngripen, gjenopplivde ideen om automatisk selvregulering av betalingsbalansen og foreslo å innføre et flytende valutakursregime (M. Fridman, F. Makhlup, og andre). Neo-Keynesians vendte seg til den tidligere avviste ideen til J. M. Keynes om opprettelsen av en internasjonal valuta (R. Triffin, W. Martin, A. Day. F. Peru, J. Denise). USA har lagt ut på en kurs mot den endelige demonetiseringen av gull og skaper internasjonal likviditet for å støtte dollaren. Vest-Europa, særlig Frankrike, har forsøkt å begrense dollarhegemoni og utvide IMF-utlån.
Letingen etter en vei ut av finanskrisen ble gjennomført i lang tid, først i akademiske kretser og deretter i styrende kretser og flere utvalg. IMF forberedte seg i 1972-1974. prosjektet for reform av verdens monetære system.
Enheten ble offisielt avtalt på IMF-konferansen i Kingston (Jamaica) i januar 1976 ved enighet fra IMFs medlemsland. Det jamaicanske systemet er basert på prinsippet om fullstendig avvisning av gullstandarden. Årsakene til krisen er beskrevet i artikkelen Bretton Woods Monetary System. Reglene og prinsippene for regulering ble til slutt dannet av 1978, da endringen av IMF-charteret ble ratifisert med flertall. Dermed ble det nåværende verdens monetære systemet opprettet.
Ifølge planen skulle det jamaicanske pengesystemet bli mer fleksibelt enn det Bretton Woods, og tilpasse seg raskere til volatiliteten i betalingsbalanser og nasjonale valutaer. Til tross for godkjenning av flytende valutakurser, forble dollaren, formelt fratatt statusen som det viktigste betalingsmidlet, faktisk i denne rollen, noe som skyldes USAs kraftigere økonomiske, vitenskapelige, tekniske og militære potensial i sammenligning med andre land.
I tillegg ble den kroniske svakheten i dollar, karakteristisk for 1970-tallet, erstattet av en kraftig økning i valutakursen med nesten 2/3 fra august 1980 til mars 1985, under påvirkning av en rekke faktorer.
Innføringen av flytende valutakurser i stedet for faste valutakurser i de fleste land (siden mars 1973) garanterte ikke deres stabilitet, til tross for de enorme kostnadene ved valutaintervensjon. Dette regimet viste seg ikke å være i stand til å sikre rask utjevning av betalingsbalansen og inflasjonsrater i forskjellige land, og endte med plutselige kapitalbevegelser, spekulasjoner i valutakurser, etc.
Et antall land fortsatte å knytte sine nasjonale valutaer til andre valutaer: dollar, pund osv., Noen festet sine kurs til "valutakurver" eller SDR.
Et av de grunnleggende prinsippene for det jamaicanske verdens monetære systemet var den lovlig gjennomførte demonetarisering av gull. Gullpariteter ble avskaffet, og utvekslingen av dollar for gull ble stoppet.
Den jamaicanske avtalen opphevet til slutt gullparitetene i de nasjonale valutaene, så vel som SDR-enhetene. Derfor ble det sett på i Vesten som den offisielle demonetiseringen av gull, og fratok den eventuelle monetære funksjoner på området internasjonal sirkulasjon. Begynnelsen på den faktiske utrullingen av det "gule metallet" fra internasjonale monetære forhold ble lagt.
Formelt eksisterer det jamaicanske systemet til i dag, men vi kan faktisk se begynnelsen på slutten. Fordi det inneholder enda mer systemiske motsetninger enn det var i Bretton Woods, men det er ikke lenger gull i det, som i det minste kan kjennes og telles.
